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黃金交易提醒:三座大山壓頂 ETF持倉連續15天增加 謹防多頭暗中

2020-02-13 12:11 作者:中華財經網 來源:www.vnrlrr.tw 瀏覽:

  周四(2月13日)現貨黃金小幅走高刷新兩個交易日高點至1572.66美元。現貨黃金現報1571.46美元,漲幅0.34%。

  盡管因市場擔憂情緒回落,美股持續走高,同時美聯儲表達對于經濟的樂觀預期,支撐美元刷新四個月高位,站上99一線,這使得近期黃金總體走勢疲軟。此外實物黃金需求疲軟也對金價構成壓力。總體而言,美元、美股強勢表現,市場避險情緒回落以及實物需求疲軟是近期施壓金價的三大因素。

  但是總體而言,黃金在1550上方獲得了支撐,同時市場對于不確定性因素持謹慎立場,黃金ETF持倉連續15天增加,持倉總量為三個月高位也限制了黃金的跌幅。

  分析人士認為,如果近期黃金始終未跌破關鍵支撐區間1550/1540,隨著更多的機構和投資者逢低吸納黃金,這可能將推動金價再度走高。

  短線上方繼續關注1575/1580美元,為此前的密集成交區,若站上料近期的下行趨勢有所緩解。

  市場風險偏好持續回升推動美股續刷歷史新高,對金價構成壓力

  周三現貨黃金總體承壓,因市場對于全球公共衛生事件等不確定性因素的擔憂情緒繼續回落,推動股市走高,因而繼續打壓黃金的避險需求。

  美國股市周三創紀錄收盤高位,科技股領漲,推動美國三大股指創下紀錄收盤高位。標普500指數和納斯達克指數已連續第三個交易日刷新收盤紀錄。道指上次創紀錄收盤高位是在2月6日。道瓊斯工業指數漲274.46點,或0.94%,至2,550.8點;標普500指數升21.63點,或0.64%,至3379.38點;納斯達克指數漲87.02點,或0.9%,至9725.96點。

  歐洲股指和德國股指也創下新高。泛歐STOXX 600指數收高0.6%,報431.16點,德國DAX指數收高0.9%,雙雙連續第二日創下紀錄收盤高位。投資者似乎忽略了顯示歐元區12月工業產出降幅超預期的數據。

  債市方面,美國公債收益率上揚,因風險偏好回升,指標10年期公債收益率升高4個基點,報1.6299%。兩年期公債收益率在尾盤升2.5個基點,報1.4417%。

  總體而言,隨著市場近期擔憂情緒回落,將繼續對黃金構成壓力。

  美聯儲繼續傳達對于經濟的樂觀預期,推動美元續刷四個月高位

  美聯儲主席鮑威爾周三在參議院銀行委員會作證,聽證會上許多提問集中于勞動參與率問題,鮑威爾在這個議題上全程重申鴿派論調。他說,“我們會竭盡所能延續勞動參與率上升的趨勢”。這可能意味著利率將在更長一段時間內處于低位。

  不過鮑威爾對美國經濟前景抱樂觀態度。他表示,隨著美國與中國 、加拿大 、墨西哥貿易協定的達成,貿易不確定性在近期有所減少,經濟增長有上行潛力。

  在回答有關美聯儲是否準備好應對下一次經濟滑坡時, 鮑威爾表示,美聯儲可能必須依靠上次使用的新工具 ,比如量化寬松措施和前瞻指引,其重申財政政策制定者必須跟進并施以援手。

  舊金山聯儲主席戴利則表示,由于美聯儲去年采取的政策行動,美國經濟能夠很好地抵御任何風暴。戴利說,她接觸過的企業對經濟形勢好于去年底更加樂觀。戴利表示,美國經濟面臨一個接一個的逆風,所有經濟體都是如此。在我看來,我們去年采取了寬松的政策,以使我們的經濟處于良好的地位,能夠經受住這些風暴。

  費城聯儲主席哈克表示,美國經濟狀況良好,正處于有記錄以來最長的經濟增長周期,認為今年經濟增速將回到2%左右的趨勢水平,勞動力市場狀況健康,尤其是薪資水平方面,對我的經濟前景判斷起重要作用,利率方面我認為應在一段時間內保持穩定,在采取任何利率行動前,應先觀察事態和數據的發展。

  總體而言,美聯儲的官員近期都表達了對于美國經濟的樂觀預期,盡管他們的立場總體偏鴿,均強調在未來一段時間內需繼續維持寬松的貨幣政策,但是市場進一步下調了美聯儲年內降息的預期,這對美元構成了支撐。

  受此影響,周三美元續刷四個月高位,并站上99關口,這也對黃金構成了壓力。

  利空不斷歐元跌至33個月低位推動資金流入美元資產

  另一個支撐美元走高的因素是歐元的持續走弱。

  周三歐元一度刷新33個月的低位,因持續的政治經濟的不確定性加劇了歐元拋售的壓力,使投資者轉而投向美元資產。

  有報告顯示歐元區工業產值創近四年最大降幅,且市場隱含的歐洲央行降息可能性增加,這和此前德國12月工業產出數據意外大幅下降吻合,反映出歐洲的制造業依舊困難重重,這打擊了市場對于歐洲經濟復蘇的信心。

  除了經濟數據外,德國政局的不確定性也使得歐洲經濟前景蒙陰,此前德國總理默克爾繼任者放棄競選令市場一片嘩然。

  而英歐在脫歐談判的問題上也阻礙重重。盡管1月31日英國如期脫歐,雙方迅速轉向11個月的過渡期談判上,但是自談判起,雙方在漁業和金融準入等問題上分歧重重,歐盟甚至呼吁英國“別抱幻想”。

  除此之外,特朗普似乎近期準備再次向歐盟施加關稅大棒。

  諸多因素疊加,這使得歐元近期持續走弱,這都將在未來一段時間內繼續支撐美元,這或給黃金帶來部分壓力。

  全球實物黃金需求疲軟也對金價構成壓力

  Metals Focus的最新周報稱,盡管金價具有積極背景,但“今年歐洲和北美大部分地區的零售黃金投資仍面臨挑戰,不過德國是例外。”

  這家咨詢公司解釋說,除了德國外,歐洲購買量在2019年出現了大幅下降,大多數國家都出現了兩位數的下滑,而美國金幣和金條的需求也連續第三年遭遇了相當大的損失,到目前為止,2020年需求仍舊疲軟。

  “盡管持續的經濟不確定性顯然有利于黃金,但投資者對黃金作為可投資資產的認識不足仍然是主要的阻力。”

  而就在西方的實物黃金需求下滑之際,因全球公共衛生事件等不確定性因素對于消費的損害,亞洲實物黃金需求預計也將出現明顯的下滑。此前一份調查顯示,預計2020年亞洲實物黃金需求可能會下滑10%。

  凱投宏觀此前表示,預計印度黃金價格將居高不下,再加上全球經濟前景的不確定性,實物黃金需求下滑可能也會對金價構成壓力。

  據悉,所有領域(珠寶,金條,硬幣和技術用途)的家庭黃金需求在2019年均跌至?2009年全球衰退以來的最低水平。

  與此同時,黃金市場的總供應量創下了歷史新高。但是,所有貨幣的金條價格均大幅上漲,全年上漲了18.8%,這是自2010年以來黃金的最強勁表現。這都對實物黃金需求構成了損害,也成為了一個利空黃金的潛在因素。

  黃金抗跌性明顯,ETF持倉連續15天增加,市場的不確定性在長期依舊支撐黃金

  盡管近期市場風險偏好回升持續對黃金構成壓力,但是市場仍對當前的不確定性因素持謹慎立場,因此黃金仍維持在1550上方,總體表現持穩,暗示短時間不存在大跌風險。

  同時黃金交易所交易基金(ETF)持倉量攀升至新紀錄,連續15天增長,持續時間是10月份以來最長。

  道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示,市場基本上受冒險情緒推動。一些對公共衛生事件的擔憂似乎有所消退,那些之前買入黃金的避險投資者開始出脫部分頭寸,金價將繼續在區間內波動,但支撐黃金的根本因素是美聯儲和全球各地的央行,尤其是在利率保持在很低水平的情況下。

  黃金時事通訊編輯布賴恩·倫丁表示,鮑威爾在最新的講話中表示在應對下一次經濟滑坡時將會延續量化寬松的政策,這給黃金帶來了支撐,因為量化寬松往往會給美元帶壓力,同時帶動通脹上升,而黃金一直被視作對沖通脹的最好的工具。

  最新數據顯示,全球黃金交易所交易基金(ETF)持倉量攀升至新紀錄,根據彭博匯編的數據,黃金ETF的資產增長了0.2%,至2592.4噸,連續15天增長,持續時間是10月份以來最長;截止周三,全球最大的黃金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 黃金持有量增加0.67%至922.23噸,為三個多月來最高,人們對公共衛生事件的持續擔憂刺激了買進黃金規避經濟放緩風險的需求。

  State Street Global Advisors認為,黃金前景樂觀,受跟風買盤以及投資者為股市潛在回落做準備的推動下,金價在未來三個月內預計會升至1600美元上方。

  RBC財富管理公司董事總經理喬治·格羅則認為,隨著更多的政治頭條、中東局勢、歐元區經濟問題(以及英國脫歐),如果我們看到黃金價格下跌,投資者可能很快就會逢低吸納黃金。

  后市前瞻

  ① 15:00 德國1月CPI月率

  ② 21:30 美國1月季調后CPI月率、美國至2月8日當周初請失業金人數

  ③ 23:00 美國參議院銀行委員會就朱迪·謝爾頓和克里斯托弗·沃勒被提名為美聯儲理事一事舉行聽證會

  ④ 次日01:45 美聯儲卡普蘭發表講話

  ⑤ 次日06:30 美聯儲威廉姆斯發表講話

  日內繼續關注美聯儲官員講話以尋找線索,同時關注美聯儲理事提名的聽證會,若獲通過,他們將填補美聯儲理事會七個席位中剩下的兩個空缺,美聯儲在結構上將更傾向鴿派。

  目前的兩名理事候選人都有降息傾向,沃勒是圣路易斯聯儲主席布拉德麾下的研究主管,而在美聯儲2019年6月的會議上,布拉德是唯一支持降息的人。作為特朗普非正式顧問的保守派經濟學家謝爾頓曾公開呼吁美聯儲應該在2019年7月降息50個基點。

  值得注意的是,在這兩位候選人接受檢驗之前,特朗普提名的四個人都失敗了,那些候選人都沒有在參議院獲得通過,這讓人對白宮、對特朗普提名的審查過程產生了疑問。

(文章來源:匯通網)

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